亚太巨震！日本股市连挫6天！又是美国惹祸端？(2)

　　西格尔特别关注对成长股的影响，尤其是科技股。他表示，距历史高点5%的纳斯达克指数将大幅下跌。“长期股票将面临挑战，”西格尔说，“市场将向价值股倾斜。”

　　他认为，对于从利率上升中受益、拥有定价权并提供股息的公司来说，这是个好兆头。“收益率很低，你不想将自己锁定在长期政府债券上，我认为这些债券在未来6个月内将遭受相当大的损失。”根据西格尔的说法，通胀背景可能会使表现不佳的公用事业和必需消费品(以其股息而闻名)表现强劲。西格尔也看好黄金。他认为比特币作为通胀对冲工具已经变得相对便宜，并引用了比特币的流行作为一个原因。

　　港股长线布局机会来临？

　　从近期港股的表现来看，其实相对于A股还略显强势。那么，在调整之际是否也意味着长线布局港股的机会已经来临？

　　从短期来看，外部环境仍然是市场面临的一大不利因素，尤其是在国庆长假期间。由于美联储疫情刺激政策退出渐行渐近，上周10年期美国国债收益率持续攀升，周二突破1.57%，达到6月份以来最高水平。与此同时，美元指数也飙升至93.8，刷新了2020年11月份以来的最高纪录。中金公司预计，美债收益率上升以及接下来较为密集的美国财政政策日程仍可能会对市场情绪和流动性带来一定扰动。

　　与此同时，在经济放缓更为明显、供给和能源短缺进一步加剧背景下，政策预期也进一步强化。近期公布的经济数据所反映出的经济增速放缓的程度超出市场预期。9月中国制造业PMI进一步降至49.6%，回落至收窄区间，并创出2020年2月疫情爆发以来的最低点。8月规模以上工业企业净利润连续6个月出现放缓，主要是由于制造业面临成本高企、零部件短缺和拉闸限电等不利因素，尤其是最近几个月较高的大宗商品价格挤压了许多中小型下游工厂的利润率。电力持续短缺等限制性因素不仅会影响到企业生产(尤其是对于能源密集型和高耗能行业)，而且可能也会加大上游价格压力。中金公司认为，在这一背景下，市场对更多稳增长政策的出台预期持续升温。

　　中金公司表示，在接下来的一周，由于内地市场持续休市且港股通关闭，香港市场将主要受海外流动性和外部政策等因素主导。在尘埃落定前市场短期可能持续盘整。不过，近期波动并不完全改变对中期仍存在布局机会的判断，主要是考虑到港股与其它市场相比存在一定优势，同时稳增长预期也有所升温。特别是港股相比A股更便宜，例如A/H股溢价近期扩大至84%、新老经济板块12个月动态市盈率均降至历史低位等。

　　中金公司认为，近期市场抛售为长线投资者带来布局机会，特别是对于已经跌至历史估值区间底部的龙头科技标的投资机会来说尤为明显。但是，面对国内外各种政策不确定性，也建议投资者耐心等待。与此同时，建议对地产和金融板块中受影响的相关标的保持谨慎。长期来看，相信中国产业及消费升级的趋势将延续，存在明显政策利好的板块，如电动汽车产业链、新能源、先进制造以及消费板块中的龙头企业，蕴含着丰富的策略机会。

（文章来源：券商中国）

文章来源：《亚太经济》 网址: http://www.ytjjzz.cn/zonghexinwen/2021/1007/695.html